ESTUDO EMPÍRICO: Taxas médias de negociação de criptomoedas, 31 de outubro de 2020

Twitter icon  •  Published há 2 anos  •  Richard Ramberg

Como nós da Cryptowisser.com temos a maior lista de exchanges do mundo e a maior lista de exchanges de derivativos do mundo, em que todas as informações sobre taxas são atualizadas mensalmente, sentimos que é nosso dever em relação aos membros da nossa comunidade de criptomoedas publicar um estudo que mostre qual realmente é a taxa média de negociação de criptomoedas no mercado spot e a taxa média de negociação de contratos de criptomoedas. Por isso, criamos esse relatório.

Taxa média de negociação no mercado spot

Em nossa lista de exchanges, constam as taxas de taker e maker para 364 exchanges diferentes de negociação no mercado spot. As taxas de taker variam de zero (são 15 exchanges que cobram 0% de taxa de taker) até 1,99% (exchange americana Gemini). As taxas de maker variam de -0,10% (PaymiumVALR e Cryptox), o que significa que você recebe 0,10% de pagamento sobre o valor de sua ordem de maker, até 1,99% (novamente, da exchange americana Gemini).

A taxa média de negociação no mercado spot é de 0,213% para takers e 0,16% para makers.*

O gráfico de barras a seguir mostra a alocação das taxas entre as exchanges de negociação no mercado spot presentes no estudo:

Spot Trading Fees Bar Chart

Taxa média de negociação de contrato

Entre as 37 exchanges que disponibilizam a negociação de contratos e que fazem parte da lista de exchanges, as taxas de taker variam de 0,03% (exchange japonesa GMO Japan) até 0,075% (11 exchanges diferentes cobram 0,075% como taxa de taker na negociação de contrato, sendo a BitMEX uma delas).

As taxas de maker, por outro lado, variam de -0,025% (12 exchanges diferentes oferecem -0,025% como taxa de taker na negociação de contrato) até 0,075%. Somente uma exchange cobra 0,075% dos makers: a exchange britânica Bexplus.

A taxa média do mercado de negociação de contrato é 0,057% para takers e 0,009% para makers.**

O gráfico de barras a seguir mostra a alocação das taxas entre as exchanges de negociação de contrato presentes no estudo:

Contracts Trading Fee Bar Chart

Líderes da indústria – Eles estão alinhados com a média do mercado?

Não existe uma afirmação única capaz de responder se os gigantes da indústria de exchanges de criptomoedas oferecem taxas alinhadas com a média do mercado. Algumas das gigantes oferecem taxas competitivas, enquanto outras não são assim.

No entanto, pode-se observar que a Coinbase Pro cobra 0,50% tanto de makers quanto de takers, enquanto a Kraken cobra 0,26% de takers e 0,16% de makers. Isso significa que a Coinbase Pro fica com 1,00% em taxas de negociação a cada transação no mercado spot, enquanto a Kraken fica com 0,42%, sendo que a taxa média da indústria seria de apenas 0,373% (0,213% + 0,16%).

Se mudarmos para o panorama de negociação de contratos, notamos que as variações em relação às médias da indústria são muito menores. Ao que parece, existe uma maior conformidade nos níveis das taxas relacionadas à negociação de contratos. A OKEx, por exemplo, cobra 0,05% dos takers e 0,02% dos makers, ficando com um lucro total de 0,07%. Uma exchange que trabalhasse com as taxas médias de negociação de contrato lucraria um pouco menos (0,066% em taxas totais cobradas por transação).

Considerações finais

Em 2017, muitas pessoas argumentavam que a taxa média de taker da indústria para negociação no mercado spot era de cerca de 0,25%. Se levarmos esse valor em conta, significa que as taxas caíram quase 15% nos últimos três anos.

É razoável acreditar que essas taxas continuarão a cair. Em parte, devido ao crescimento das exchanges descentralizadas, pois elas costumam cobrar taxas muito menores. E em parte pelo aumento da concorrência entre as exchanges centralizadas.

Por fim, mas não menos importante, à medida que as criptomoedas se tornam cada vez mais um “instrumento para as pessoas” e são aceitas pela sociedade, é provável que as taxas de negociação das exchanges se movam em direção às taxas de negociação praticadas na aquisição de ações comuns presentes no mercado acionário. Essas taxas variam de país para país e de instituição para instituição, mas elas costumam ser menores que as taxas médias de negociação praticadas pelas exchanges de criptomoedas. Por exemplo, o maior banco da Escandinávia, o banco Nordea, cobra a partir de 0,06% por trade.   

A ambição da Cryptowisser é desenvolver um novo estudo sobre as taxas médias de negociação de criptomoedas no início do primeiro trimestre de 2021 e a cada trimestre a partir de então.

 

 

* Os tipos de exchanges a seguir foram excluídos desses cálculos:

(i) exchanges que não oferecem negociação no mercado spot, como lojas de criptomoedas ou marketplaces em que os usuários podem publicar anúncios de vendas de Bitcoins e outras criptomoedas;

(ii) exchanges em que não conseguimos encontrar dados claros sobre taxas de negociação relevantes;

(iii) exchanges que não estavam em operação em 31 de outubro de 2020.

Além disso, as taxas de negociação usadas para os cálculos sempre excluem quaisquer descontos baseados em volume de negociação ou acúmulo do token nativo da exchange, entre outros fatores semelhantes.

 

** As exclusões mencionadas acima em * também se aplicam com as devidas modificações a esses cálculos, porém para exchanges de negociação de contratos de criptomoedas.

Author

Richard Ramberg

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