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Hacer dinero con operaciones criptográficas de arbitraje

1. Qué son las operaciones de arbitraje

Introducción

Es probable que hayas escuchado acerca de las operaciones de arbitraje antes. A veces abreviado como ARB, consiste en la compra y venta de activos idénticos al mismo tiempo. Esto les da a los operadores la oportunidad de sacar beneficio de un desfasaje en los precios; que es lo que todos sueñan, ¿o no?

Esta clase de operación obtiene ganancia al sacar ventaja de las deficiencias del mercado. Cuando hay una diferencia de precios entre valores financieros equivalentes en diferentes mercados, es momento de atacar. Puesto en los términos más fáciles posibles: las operaciones de arbitraje consisten en obtener un beneficio libre de riesgo de las discrepancias en los precios.

El arbitraje puede sonar fácil, pero encontrar la oportunidad correcta de arbitraje y ejecutarlo de manera hábil puede ser todo un desafío. Habiendo dicho eso, la estrategia tiene grandes beneficios, tales como el riesgo bajo o inexistente de las operaciones.

Se puede hacer arbitraje con cualquier activo que opere en diferentes cantidades en al menos dos mercados de cambio. Puede hacerse con valores financieros, cambio de divisas extranjeras, oro y otros metales, tasas de interés a corto plazo, mercancía, e incluso con criptodivisas. Siempre que haya varios mercados de operaciones con los mismos activos, habrá oportunidades de arbitraje.

Trading Floor

Ejemplo

Tal vez sea mejor si damos un ejemplo. Digamos que hay un corredor de bolsa en Nueva York que nota que tu empresa de valores de primera categoría favorita está haciendo operaciones por $1 menos en la bolsa de valores de Londres que en la de Tokio.

Tan pronto como se da cuenta de esto, saca provecho de la oportunidad y compra 100 unidades en la bolsa de valores de Londres, mientras que vende instantáneamente la misma cantidad en la de Tokio.

Esta transacción le hizo ganar $100 casi instantáneamente, libre de riesgo. La clave para sacar ventaja de esta estrategia es saltar sobre las oportunidades de arbitraje en cuanto surgen y tener grandes cantidades de capital para llevar a cabo estas operaciones.

Ese es un ejemplo bastante simple, pero las apuestas de arbitraje pueden volverse mucho más complicadas. En un ejemplo que ahora es famoso pero que se mantuvo en secreto por años, Spread Networks invirtió miles de millones de dólares conectando la bolsa mercantil de Chicago con la bolsa de valores de Nueva York por cable de fibra óptica.

¿Por qué hicieron esto?

Esos miles de millones fueron solo para poder hacer arbitraje teniendo una ventaja tecnológica sobre su competencia. Aun con una velocidad que fuera una fracción de milisegundo mejor que la de otros operadores, tendrían mejores datos y podrían vencer a la competencia. Bastante loco, ¿no?

Como nota aparte: la maniobra de Spread Network es famosa hoy en día en la cultura popular gracias al libro Flash Boys  por Michael Lewis, en caso de que quieras conocer más al respecto.

Este es un ejemplo extremo, pero muestra cuán lucrativo puede ser el arbitraje. Después de todo, si Spread Networks invirtió miles de millones solo en la infraestructura, ¡imagínate cuánto dinero pretendían ganar!

¿Por qué utilizar las operaciones de arbitraje?

Entonces, ¿por qué deberías implementar una estrategia de arbitraje? Bueno, el beneficio principal de las apuestas de arbitraje es que no tienen riesgo. Ahora, esto no significa que esta estrategia sea libre de riesgo. Lo que sí significa es que existe un riesgo inherente menor en llevar a cabo operaciones de arbitraje que el que existe en mantener un activo a largo plazo.

Esto se debe a que el arbitraje se hace rápido y tu efectivo está expuesto a las fuerzas del mercado solo por un pestañeo en el tiempo que lleva que se complete tu transacción. Otro beneficio es que el dinero ganado en los tratos exitosos de arbitraje está garantizado siempre que el plan se ejecute adecuadamente.

En términos simples: las apuestas de arbitraje son libres de riesgo si actúas sobre ellas tan pronto como notes la discrepancia.

Dos formas de tener éxito

Existen 2 formas principales de tener éxito con el arbitraje:

  • Procesar una gran cantidad de transacciones
  • Procesar menos transacciones que sean mayores (esto requiere una gran cantidad de capital)

Las diferencias en precios de las que se beneficia el arbitraje pueden ser minúsculas y realmente necesitas tener escala para beneficiarte completamente de esas oportunidades.

Por lo que, o tienes que encontrar muchas de estas operaciones (algo en lo que un bot de intercambio puede ayudarte) y hacer una pequeña cantidad de dinero en cada una, o encontrar algunas oportunidades grandes e ir por todo en ellas para ganar.

2. Operaciones de arbitraje con títulos públicos

Anteriormente mencionamos un ejemplo en el que un corredor de bolsa obtenía ganancias al descubrir una diferencia en el precio de bolsa de una empresa de valores de primera categoría entre el mercado de Londres y el de Tokio. Esa es solo una de las muchas clases de arbitraje de las que puedes obtener beneficios. Aquí hay algunas estrategias más de arbitraje que puedes apreciar:

Arbitraje de riesgo

Como uno de los favoritos entre los fondos de cobertura, el arbitraje de riesgo es a veces conocido como arbitraje de fusión. Si quieres hacerlo, tiene que haber una conexión de fusión entre dos grandes corporaciones de operaciones públicas. La estrategia es encontrar una empresa que esté siendo adquirida y comprar sus acciones, mientras haces una venta corta de las acciones de la empresa que hace la adquisición.

La esperanza en esta operación es que la adquisición suba de valor mientras que la empresa adquiriente pierda valor.

Si eso ocurre, entonces el operador ha obtenido un beneficio de manera muy hábil. El mercado por lo general empuja las acciones del comprador y del adquiriente de esta forma, así que ya verás. Aprender temprano acerca de la fusión puede dejar grandes ganancias en el arbitraje de riesgo, aunque esto es mucho más fácil de decir que de hacer.

Arbitraje de convertibles

La estrategia de arbitraje de convertibles es una apuesta a largo plazo y es una forma de mantener un valor a la vez que se establece una cobertura. Es una apuesta favorecida por los fondos de cobertura y los operadores que son “peces grandes”. Consiste en comprar una posición (también conocido como “posición larga”) en un valor convertible y junto con eso comprar una posición corta en las acciones ordinarias subyacentes.

Esta estrategia toma ventaja de las deficiencias de precio entre el valor convertible y sus acciones subyacentes. Allí es cuando tú puedes entrar en acción y beneficiarte del desfasaje de precios entre el convertible y las acciones.

Detrás de la estrategia de arbitraje de convertibles hay algo de pensamiento inteligente. Es bastante simple y te permite sacar ganancias tomando menos riesgos.

Por ejemplo, si las acciones caen, el operador ganará de su posición corta en las mismas. Mientras tanto, el bono convertible u obligación tiene un riesgo de caída menor, debido al hecho de que es un instrumento financieros de renta fija. Y en caso de que las acciones suban de precio, la pérdida de la posición corta es contrarrestada por las ganancias del instrumento convertible. Finalmente, si no hay ningún movimiento, el convertible paga un cupón que hasta puede que contrarreste los costos de mantener la posición corta.

Parece un muy buen trato, ¿no?

El arbitraje se aplica en todos lados: arbitraje minorista

La estrategia de arbitraje va más allá de las finanzas y puede aplicarse a cualquier mercado en donde sea. Algunas personas han encontrado el éxito (créase o no) en el arbitraje minorista.

Estas “personas de negocios” compran artículos en tiendas minoristas y luego los venden por más en Internet. Creo que todos tenemos un amigo de esos…

La estrategia funciona, y algunas personas logran obtener una fortuna haciéndolo. Requiere de un buen capital, ya que se deben comprar todos los artículos con anticipación antes de venderlos, pero puede generar buenas ganancias en los artículos correctos (como zapatillas de edición limitada).

Arbitraje triangular

El arbitraje triangular (también conocido como arbitraje de divisas cruzadas y arbitraje de tres puntos) consiste en obtener beneficio sin riesgo al tomar ventaja de las discrepancias de precios entre tres divisas diferentes, en el mercado de divisas u otro lado. Cada punto en el triángulo representa entonces una divisa.

Las estrategias de arbitraje triangular involucran tres operaciones: cambiar una divisa por una segunda divisa, la segunda por una tercera divisa y finalmente la tercera nuevamente por la primera.

La mejor parte es que una vez que se concreta la segunda operación, el operador ya se asegura un beneficio de riesgo cero. Para que este proceso funcione, una tasa de cambio de mercado presupuestada tiene que ser diferente a la tasa de cambio de un mercado cruzado.

Las oportunidades de arbitraje triangular son poco comunes y los operadores que son lo suficientemente inteligentes como para poder obtener beneficio de ellas, por lo general automatizan el proceso de su descubrimiento con hardware informático avanzado. Antes de que te emociones demasiado, esta clase de estrategia solo funciona cuando los costos de transacción son bajos.

La diferencia de precios entre las tasas de cambio pueden ser fracciones de centavo. Por lo que, para que el arbitraje de divisas cruzadas funcione, y genere ganancias, un arbitrajista debe operar con mucho capital.

Arbitraje estadístico

Nuestra última clase de arbitraje es el arbitraje estadístico. Este método es pesado en el aspecto cuantitativo y exige un acercamiento analítico al comercio. El tema principal detrás del arbitraje estadístico es utilizar modelos de reversión a la media para invertir en cartera de valores ampliamente diversificadas, las cuales contienen de cientos a miles de valores diferentes. Consiste en la financiación a corto plazo con períodos de tiempo de entrar y cerrar las operaciones por algunos segundos o hasta algunos días. Si te parece que eso no tiene sentido, está bien. Hay oportunidades más fáciles de alcanzar de las que puedes obtener beneficios.

Esta clase de estrategia es generalmente respaldada por plataformas de operaciones informáticas y matemáticas. El arbitraje estadístico es una estrategia de mercado neutral, ya que consiste en abrir una posición larga y una corta a la misma vez para beneficiarse de la deficiencia de precios en valores correlativos.

Sin embargo, esta clase de arbitraje no está libre de riesgos. Para que la estrategia tenga éxito, necesita basarse en que los precios del mercado vuelvan a los promedios históricos (y por lo tanto previstos), algo que no siempre pasa. Por lo tanto, el arbitraje estadístico no es tan bajo en riesgos como otras clases de arbitraje.

3. Cómo funciona el arbitraje de forma diferente con las criptomonedas

Entonces el arbitraje, ¿funciona con las criptomonedas?

¡Por supuesto! De hecho, Kit Trading, parte del fondo de cobertura de Singapur Vulpes Investment Management, está en proceso de recaudar U$D 10 millones para un fondo dedicado al arbitraje de las criptomonedas.

Random Bitcoin Picture

El espacio de las criptomonedas es un mercado en desarrollo con muchas oportunidades para juegos de arbitraje. Una gran cantidad de empresas están tratando de capitalizar los mercados volátiles de criptomoneda y los desequilibrios de liquidez que existen entre los diferentes mercados de diferentes tamaños.

Por esta razón, hemos visto a tantos operadores acudir al comercio de criptodólares recientemente. Sin embargo, con la aparición del comercio de alta frecuencia (“HFT” por sus siglas en inglés) y otras tecnologías, habrá menos oportunidades de arbitraje completamente libre de riesgos.

Los mismos métodos que permiten a un fondo de cobertura multimillonario arbitrar los mercados de criptomonedas también están disponibles para usted. De hecho, es un campo de juego mucho más parejo porque los grandes bancos no están tan establecidos en esta área todavía, y muchos de ellos ni siquiera tienen mesas de operaciones de criptomonedas. Aquí es donde nace la oportunidad para el operador promedio.

Sin embargo, las discrepancias en los precios pueden ser minúsculas y se necesita mucho capital o intercambios muy frecuentes para generar beneficios. El uso del apalancamiento es una de las mejores maneras de aumentar sus beneficios y obtener un alto rendimiento en el arbitraje de criptomonedas. La buena noticia es que muchos mercados de criptodólares permiten una tonelada de arbitraje, sobre todo por la naturaleza no regulada de este sector.

El mundo de la las criptomonedas es rápido y cuando se vive en un entorno tan volátil, vale la pena ser rápido como un rayo. La tecnología como los bots de comercio puede ayudar a dar a los operadores una ventaja sobre otros operadores que se ejecutan manualmente. También pueden ser configurados para trabajar mientras duerme, mediante el uso de bots ARB para criptomonedas.

4. Estrategias de arbitraje de criptomonedas

En primer lugar, expongamos una estrategia básica de arbitraje de criptomoneda en la que el arbitrajista pretende apalancar las discrepancias de precios del mismo activo en diferentes mercados.

En este caso, el operador encuentra un desajuste de precios entre la misma ficha en dos mercados diferentes. Él o ella compra el token de la bolsa en la que está operando más abajo. Luego la vende en la bolsa en la que la criptomoneda está vendiendo a un precio más alto.

Apalancando la discrepancia de precios el operador se embolsa un beneficio sin riesgo. Esta estrategia es relativamente sencilla y no requiere ninguna operación adicional más allá de las necesarias para intercambiar las dos criptodivisas.

En segundo lugar, deberíamos diseñar una estrategia un poco más complicada pero que vale la pena y es rentable: el arbitraje triangular. Ya hemos esbozado los fundamentos del arbitraje triangular anteriormente; aplicarlo al tema de las criptomonedas es bastante sencillo.

El arbitraje triangular de activos de criptomonedas implica el estudio de los tipos de cambio entre tres activos de criptomonedas diferentes para encontrar discrepancias de las que el arbitrajista pueda beneficiarse, como con cualquier otro activo.

Ejemplo

Un ejemplo de arbitraje triangular sería si se encontrara una discrepancia en los precios entre BTC, ETH y BNB. Los números obviamente cambiarán con el tiempo, pero para los propósitos de este ejemplo, diremos que la tasa del BTC/BNB es 462.963, la tasa del BTC/ETH es 48.9809, la tasa del ETH/USDT es 148.94, y la tasa del BNB/USDT es 15.37. Es necesario utilizar el USDT como intermediario ya que no existe un par de divisas BNB/ETH en este ejemplo. Como en todas las estrategias de arbitraje triangular, una vez que la segunda de las tres operaciones está bloqueada, el operador ha asegurado una ganancia sin riesgo.

Digamos que ves que hay una ineficiencia de precios cuando detalla todas estas tarifas en Excel. Lo que harías es vender su BTC a ETH (1 BTC = 48.809 ETH), convertir ese ETH en USDT y luego BNB (48.809 ETH = 472.9747 BNB), y luego convertir ese BNB de nuevo a BTC (472.9747 BNB = 1.0216 BTC). Por lo tanto, ¡usted se ha beneficiado de un 2,52% casi instantáneamente!

Triangular Arbitrage

Por último, debe entender el arbitraje de convergencia. Esta estrategia consiste en comprar una moneda en una bolsa en la que está infravalorada y, simultáneamente, en una bolsa en la que la moneda está sobrevalorada, acortando la misma moneda. La idea es que los precios se muevan lentamente hacia el otro (o "converjan" - de ahí el nombre) y se encuentren en un punto en el medio. A medida que esto ocurra, la operación dará un beneficio.

Estableciendo una estrategia de arbitraje de criptomonedas

Luego de presentarle algunas de las posibles formas de hacer dinero con el arbitraje de criptodivisa, vamos a discutir cómo puede obtener algunos beneficios sin riesgo en Simex. La razón por la que recomendamos este intercambio es por su amplia selección de emparejamientos de monedas y su función de Agregador de divisas (“Coin Aggregator” en inglés) que muestra estos emparejamientos. Sin estos emparejamientos, se vuelve demasiado complejo para obtener un beneficio y mantener el riesgo bajo.

Paso 1: Preparar una tabla de comparación entre la misma divisa en dos intercambios diferentes.

Paso 2: Vigile pacientemente (o agregue una alerta) para cuando haya un desajuste de precios. También hay una serie de herramientas que puede utilizar para este propósito.

Paso 3: Cuando la ineficiencia es lo suficientemente amplia, adquiera el token en la bolsa de menor precio y véndela en la de mayor precio. Simex lo hace de forma sencilla, y tiene muchos tutoriales de cómo utilizar sus funcionalidades de comercio.

Paso 4: Si la diferencia de precios persiste, considere la posibilidad de crear un bot (esto se discutirá en nuestro próximo artículo).

5. Riesgos del arbitraje de criptomonedas

La idea de un beneficio sin riesgo puede ser atractiva. Sin embargo, hay inconvenientes, riesgos y otras dificultades de participar en el ARB de criptomonedas. Por ejemplo, las regulaciones de "Conozca a su cliente" (“KYC” por sus siglas en inglés) y "Anti Lavado de Dinero" son ampliamente difundidas entre los mercados.

Dependiendo de la jurisdicción en la que se encuentre o el intercambio que utilice, puede requerir algún tipo de recolección y verificación de la identificación del cliente. Esto puede incluir una identificación emitida por el gobierno, un número de teléfono, una dirección física, una dirección de correo electrónico o incluso una factura de servicios públicos.

Y como ya sabemos, los mercados pueden poner controles de retiro en cuentas que les parecen incompletas. Algunos mercados filtran las solicitudes de retiro por volumen y velocidad de transacciones sospechosas para prevenir el fraude. Así que tenga cuidado, no sea que esta fricción corte sus beneficios de arbitraje.

Su seguridad tampoco está asegurada. Desde el comienzo de los intercambios de criptomonedas, ha habido hackeos en los que intercambios enteros se caen o sufren grandes robos catastróficos. Siempre existe la posibilidad de que el intercambio que está usando sea el próximo Mt. Gox. Pero esperemos que no.

Mt. Gox Exchange

Al realizar el arbitraje de criptomoneda un operador necesita utilizar múltiples mercados y apalancar las discrepancias de precios sin importar dónde se encuentren. Esto expone al operador a más mercados y a mercados más oscuras y de menor volumen. Éstas pueden no tener sistemas de seguridad excelentes y son más vulnerables a los ataques. Siempre es una buena práctica trasladar todas las criptas a la bolsa más segura después de hacer jugadas de arbitraje.

Otro inconveniente del arbitraje de criptomonedas (y de cualquier otra forma de comercio de criptomonedas que implique intercambios) son las tasas de retirada. En este momento, el mercado está bastante poco desarrollado y los mercados pueden salirse con la suya cobrando altos comisiones por extracción. Estos pueden realmente reducir los beneficios. Le aconsejamos que tenga una estrategia que minimice las comisiones por extracción de manera sistematizada para que pueda maximizar sus beneficios de arbitraje de criptomonedas.

Cuestiones sobre la extracción

Otro riesgo del arbitraje de criptomonedas es que puede haber problemas al proceder a la extracción de los activos adquiridos en la bolsa de valores a la que se han comprado dichos activos. Por ejemplo, un usuario de Bitcointalk.org (Darooghe) mencionó que trató de apalancar las oportunidades de arbitraje comprando moneda barata Icon en HitBTC sólo para descubrir que no podía realizar una extracción y venderla en un intercambio diferente. Este es también un problema potencial que debe tener en cuenta antes de participar en el comercio de arbitraje de criptomonedas.

6. Conclusión

Luego de haber expuesto todas las formas de ejecutar estrategias de arbitraje en los mercados de valores públicos, así como los intercambios de criptodivisas más desaprovechados, ¡es hora de empezar!

Tiene varias estrategias a disposición. Mientras puedas encontrar un buen intercambio para capitalizar estas oportunidades de arbitraje, serás capaz de obtener sólidas ganancias de bajo riesgo.

Un intercambio ideal para el arbitraje y que minimiza muchos de los riesgos mencionados anteriormente es Simex. La función de coin aggregator le da acceso a más de 1.500 monedas. Esto significa que podrá investigar las oportunidades de arbitraje triangular sobre toneladas de monedas e intercambios. Esto debería ser más que suficiente para que pueda comenzar. ¡Buena suerte!

***

Sobre el autor: Este artículo ha sido redactado por Will Bartlett. Will cuenta con una trayectoria de tres años escribiendo y operando en el espacio de la las criptomonedas y blockchain. Otras de sus áreas de experiencia incluyen bienes raíces, inversiones y estrategia de negocios.

Fuentes:

https://www.fool.com/knowledge-center/what-is-arbitrage.aspx

https://www.investopedia.com/terms/a/arbitrage.asp

https://www.quora.com/What-are-the-different-arbitrage-strategies-that-are-used

https://www.finder.com/ca/cryptocurrency-arbitrage

Comentarios

Christian Avatar

Christian

hace 1 mes

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Clovis Albelo Cartagena Avatar

Clovis Albelo Cartagena

hace 1 mes

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The CryptoStaunch Avatar

The CryptoStaunch

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